由於消費物價指數不可能收集及計算住戶購買所有商品及服務的價格，因此必須挑選具代表性的商品及服務，稱為「一籃子」商品及服務。消費物價指數所採用的商品及服務必須為住戶最終消費的項目，因此不包括用作投資儲蓄、謀利及非消費開支的項目。

商品及服務是根據住戶收支調查所得的住戶消費結構，按每項商品及服務佔住戶總開支的百分比挑選。首先挑選佔總開支百分比較高的項目（如鮮活食品、外出用膳、衣履及租金等）；其次是佔總開支百分比相對較低，但住戶經常購買的項目（如鹽、糖及報刊等）；以及由行政定價的項目，主要是公共服務（如自來水、電力、電訊及公共交通等）。